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2017年年初电视面板价格将进入下跌“拐点”  

2017-04-18 23:52:46|  分类: 互联网电视 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2016年进入倒数,市场再喧嚣,轨迹却越来越清楚。最近一段时间,我们经常穿梭于全球各大城市之间,虽然见到不同人,但常常面临相同困惑。“物有自然,事有合离”,任何偶发性、突发性事件的影响终会消减,市场终究要回归到其本质规律。基于对主流应用面板供需进行的预测,我认为面板价格拐点已经临近,全球显示产业业者需要谨慎,2017年第一季度全球主流应用面板市场供给大于需求,面板价格或将进入下行通道。2017年年初电视面板价格将进入下跌“拐点” - 时尚潮流街拍 - 带者佳能走天下
 LCD历史上从未发生过如此大规模的产能退出,在市场大尺寸化浪潮下,当大部分电视整机厂都摩拳擦掌准备采用40英寸替代32英寸时,三星显示(SDC)突然宣布从2016年12月开始关闭一条G7生产线。即使LCD产能退出,但2016年全球有5条G8.5代进行了扩产,全球面板总产能面积仍是逐年持续提升中。总体来看,2017年上半年全球LCDTV面板总产能供给面积将同比增长4.6%,实际供给面积同比增长5.8%,将达到近两年来最高增幅。

全球经济已经进入共享经济时代,彩电市场更是趋于完全充分自由竞争市场,自由竞争市场突出表现为需求的自然调节。2016年第三季度,32英寸面板价格大幅上涨至70美元以上,40英寸上涨至130美元以上,整机厂开始纷纷调整策略,避开陷入亏损的中小尺寸,将需求转往49英寸、50英寸、55英寸、65英寸等大尺寸。而这一举动加剧了产能紧张,因为大尺寸对产能面积的消耗远高于中小尺寸。随着三星G7转产的时间越来越近,缺货就像紧箍咒一样罩在整机厂头上,进退两难,这难道不是典型的“囚徒困境”吗?然而,当产品线亏损范围继续扩大,当淡季逐渐临近,当需求自然下降,“囚徒困境”还能持续吗?

2016年第三季度,各大整机厂备货积极,我认为一是新兴市场的更新换代需求;二是北美需求复苏拉动;三是面板价格红利拉动。进入第四季度,海外市场备货进入尾声,但整机厂依然保持较高的备货计划,其根源主要有四点:其一,在面板供需紧张大环境下,稳固货源为首要目标;其二,对市场需求预期乐观,特别是中国市场;其三,完成2016年销售计划的目标;其四,中国互联网品牌积极抢夺市场份额,制定超高备货计划。

就以上第一和第二点来说,市场需求存在非常大的不确定性,首先,第四季度大家把目光都聚焦在中国市场,而近一年来,中国TV市场需求表现出与房地产市场的强相关性。但众所周知,中国政府对房地产市场政策已收紧,再与终端产品价格上涨因素叠加,预计将对后续TV市场需求表现产生负面影响。而我们将这与品牌厂积极的备货/冲刺BP目标相比较,发现计划需求和实际需求的落差将不可避免,预计2016年到2017年年初,市场或将再现高库存风险。

刚才谈到市场实际需求,很多人质疑,难道面板价格大幅上涨一定会造成市场需求萎缩吗?通过对面板需求与价格变化的周期分析,我们可以发现两个特征:从价格同比与需求变化的关联性来分析,规律显著同步,但从近期趋势来看,2016年9月开始价格变化与需求变化已经开始背离,连续3个月朝相反方向发展。与此同时,面板厂也主动调减32英寸产能,但需求下滑速度显然更快,32英寸的需求萎缩将很快对价格产生实质影响。

过去面板价格从进入上涨周期到达到价格峰值,最长需要一年时间;跌价时亦然。然而从2015年开始的趋势可见,这一周期已经从一年缩短到三个季度,即从进入涨价周期到价格峰值的时间最长为三个季度。基于以上全部因素预测,从2017年第一季度开始,电视面板价格将进入下跌周期。

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